如何看待“爆款基金”和抱团资产大起大落？

吹梦到西洲

牛年伊始的A股市场对“抱团股”并不友好，在香港计划提高印花税的影响下，昨日A股三大指数集体下跌，截至收盘，沪指大跌1.99%，深成指跌2.44%，创业板指跌3.37%。以贵州茅台、美的集团、宁德时代等为代表的“抱团股”持续瓦解，并引发相关持有抱团资产的基金净值大幅下跌，“基金大跌”话题再度被顶上微博热搜。


在这样的背景下，一些头部“抱团股”开始通过回购股票的方式进行自救。家电领域的“大白马”美的集团推出了一份高达140亿元的回购计划，这一回购计划系A股历史上金额最大的回购案。


家电“大白马”出手稳定股价


春节前最后一个交易日，美的集团股价刷新了每股108元的历史高点。未承想春节归来后的短短4个交易日，美的股价就从108元直线下探至最低88.83元，区间跌幅高达17.75%。而这也是牛年春节过后绝大部分抱团股的普遍走势。


2月23日晚间，美的集团抛出了一份高达140亿元的回购方案，系A股历史上最大规模回购案。昨日早盘美的股价一度冲高至8%以上，收盘涨4.49%。根据美的集团发布的公告，“拟以集中竞价交易方式，回购不超过1亿股且不低于5000万股，回购价格不超140元/股，按照回购数量上限1亿股和回购价格上限140元/股的条件下测算，预计回购金额不超过140亿元。回购期限为自董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内。”根据方案，公司此次回购股份的资金将全部来源于自有资金。公告显示，截至2020年9月30日，美的集团总资产约为3504亿元，货币资金约为664.9亿元，归属于上市公司股东的净资产约为1128.78亿元。


在杭州某券商投资顾问看来，“上市公司出手回购稳定股价大多发生在熊市，而此次美的集团在这样一个节点如此大手笔的回购还是比较少见的。当然，你可以说春节之后，以美的为代表的‘抱团股’短期内回调过多，上市公司管理层出于稳定股价的需要大手笔回购股票。尽管这些公司的股价并不低，但回购对于上市公司股东信心的提振是显而易见的，这有助于抱团资产的后续企稳。”


如何看待“爆款基金”和抱团资产大起大落？


春节过后，“抱团股”持续下挫，使得不少持有抱团资产的基金损失惨重，一些明星基金经理的“粉丝后援会”变成了“吐槽大会”，基金何时止跌企稳成了许多年轻人共同关心的话题。


23日晚间，“公募基金一哥”张坤新出了两个动态，引起行业内广泛关注。一是，张坤所管理的易方达中小盘限购再次升级，从春节前单日限购1000元调整为暂停申购，闭门谢客；同时易方达中小盘还启动2021年第一次分红，此次“手笔颇大”，每10份基金份额派发红利9元。在一些分析人士看来，无论是短期限购还是大手笔发放基金红利都透露出一个信号，就是目前基金经理认为当下的行情并不好做，市场波动加剧，风险大于机会。


不过，对于短期风险快速释放之后的“抱团股”，不少基金经理均认为应该理性看待，不用如此恐慌。诺德基金经理应颖认为，“节后市场风格继续呈现切换，指数端拉长看，缓慢上涨的趋势或将持续，抱团个股的下跌或是对前期资金推动下急涨行情的修正，也是对高估值的修正。长远看，随着上述公司业绩的兑现，部分估值逐渐回落的个股仍有上行概率。”


平安基金同样认为，短期无需过度担忧，春节后市场资金面紧张的局面正在缓解，同时偏股基金仍在高速发行。配置上，保持谨慎乐观，积极寻找估值和基本面匹配的优质标的。虽然核心资产短期调整，但这些公司都是中国各行各业经过充分竞争后脱颖而出的行业领军企业，拥有强劲的长期盈利能力与成长空间。


针对“爆款基金”短期大起大落的现象，鼎信汇金董事、首席策略师陈浩表示，“爆款基金”的出现缘于基金经理马太效应所致，投资者逐渐“年轻化”，赎旧买新现象日趋增多。基于对未来10年或者更长时间，A股市场将长期处于慢牛行情，会持续吸引更多的投资者参与基金投资，“基金热”也将延续。


“爆款基金”大起大落的背后，也凸显投资者不够理性。陈浩认为，在投资策略上，应当鼓励投资者分散投资，在基金选择上分散，在投资时间上也做到分散，基金本身就适合较为长线的投资，没有人可以完全准确地预测短期市场波动，散投可以有效平滑波动。同时，基金经理或是投研人员，切不可被基民的非理性投资所影响，保持自身的投资策略，扎实研究，力争为持有人长期赚取稳定的收益。
（都市快报）

哈哈的王多余

我就看看，不说话