铁总首启动车组招标：动车招标再启南北车将获益

火车东站站

铁总首启动车组招标：高铁概念股艰难腾飞

21世纪网 战瑞琬 2013-06-06 22:46:49  评论(2)条 移动客户端

核心提示：动车招标重启，高铁概念股投资盛宴即将开席，但铁道部遗留下2.66万亿债务均由铁总来承担，给产业链企业的发展带来重重隐患。

21世纪网讯   因温州动车事故沉寂近两年的动车招标，近日或将重启。

据多家券商研报显示，在节后铁路建设项目陆续复工的情况下，考虑改革调整和新线投产的进度，2季度车辆购置招标启动的概率较大。这是今年三月铁路政企分开后，进行的首次动车组招标。

  一场高铁概念股的投资盛宴即将开席，中国南车、中国北车、中铁二局等产业链上市公司或将直接获益。

不可回避的是，先前铁道部遗留下的2.66万亿元债务目前均由铁总来承担，导致全国多条高铁项目出现停工、放缓或推迟建设现象，这也给产业链企业的发展带来重重隐患。

图：铁道部分拆，巨额债务何去何从？今后融资还是会享有此前的“特惠“待遇？这些都还是问号。

火车东站站

动车招标再启南北车将获益

自2011年“7.23动车追尾事故”后，大量在建项目推迟建设，使得交付工期延长，铁路车辆制造商的订单萎缩，招标迟迟未启动。

今年三月，我国实行铁路政企分开，不再保留铁道部，国务院组建国家铁路局和中国铁路总公司，前者由交通运输部管理，后者承担企业职责。

铁路政企分离后，据此前媒体报道，中国铁路总公司近期将启动成立后的首次动车组招标，据多家券商研报，2季度车辆购置招标启动的概率较大。此次招标的方式也发生变化，动车组的招标主体资格将下放各路局。

中国南车和中国北车两家“铁皮大鳄”将直接受益。目前，中国北车和中国南车此前的订单已经在2011年和2012年交付完成，正在等待新一轮的动车订单。

据国元证券研报，中国南车在手订单已经基本交付完成，当前库存不足，2012年的动车组订单交付收入主要来自2009年签订的动车组，订单总额为274亿元人民币。由于动车组在手订单不足以及新订单招标一再延迟，中国南车一季度净利润同比大幅下降24.24%。

一季度数据显示，中国北车一季度实现销售收入181.5亿元，同比下降1.35%。

今年1月，全国铁路工作会议的召开成为转机，会议确定了2013年的铁路固定资产投资额和基建投资计划，固定资产投资增长3%的规模。此外，中国北车、中国南车有望在即将启动的动车招标中获得订单。

据此前媒体报道，中国北车有望获得40列高寒动车的订单以及100台机车车辆的订单。对此，中国北车工作人员对21世纪网表示，中国北车还未和中国铁路总公司签署订单合同，但内部确有传出上述消息。“铁道部此前每半年至少向中国北车进行一次大批量采购，采购前都会传出风声，一般来讲‘有风就有雨’。”

民生证券分析师刘利表示，预计今年中国南车将交付80列动车组。今年中国铁路总公司预计将有18条新线路通车,根据历年平均密度0.077辆/公里测算,13年的动车组需求约为268列,较去年南北车总计交付153列相比增加了75%,但他估计目前存量动车组约有20%的闲置率,假设其中50%得到有效利用,那么13年新增动车组需求将为180列左右,去年南车和北车动车组占比68:85,他预计今年南车将交付80列。

国元证券研报称，中国南车方面动车组招标将带动公司动车组收入，预计公司动车组收入2013年增长12%左右至243亿元左右。

火车东站站

铁总负债累累高铁建设减速

动车招标为产业带来利好，但铁总近三万亿元的负债也给产业链企业的发展带来隐患。据悉改制后铁总继承铁道部负债2.66万亿元，导致全国多条高铁项目出现停工、放缓或推迟建设现象。

中国铁路总公司最新一期审计报告显示，2013年一季度铁路总公司总资产为4.56万亿元，负债合计2.84万亿元，负债率为62.31%。而年初以来，受大宗商品及煤运萎缩的影响，铁路的盈利状况并不乐观，铁路总公司一季度亏损70亿元。

图解：铁道部2.6万亿负债怎样形成？

火车东站站

5月23日，铁总在银行间债券市场发行200亿元的中期票据，这是铁总成立以来的第一次发债，也是铁路系统今年以来的第二次发债。据悉，此次发债融得的资金将主要用于兰新铁路第二双线、山西中南部铁路通道、西安至大同铁路、长沙至昆明客专、云桂铁路等在建铁路建设。

按照规划，2013年多个铁路项目将进入“通车年”，预计将要开通的部分项目主要有：津保铁路、津秦客专、宁杭高铁、厦深铁路、向莆铁路、柳州至南宁城际铁路、渝利铁路、天平铁路、沈丹客专、大西客专等。

据此前媒体报道，贵广、郑万等高铁项目已经出现停工或推迟建设的现象。

受累于高铁延迟建设及费用大幅度增加，产业链上的企业也会遭遇负面影响，如中能电气（300062.SZ）2012年股权激励就因上述原因而流产。

公司于2012年4月推出股权激励方案，第一次解锁条件是2012年公司扣非净利润增长率较2011年不低于30%、2012年公司加权平均净资产收益率不低于8.5%。

但财报显示，公司2012年实现营业收入3.15亿元，同比下降2.33%；净利润4257.79万元，同比下降30.08%。公司2012年扣非净利润同比下降23.7%，加权平均净资产收益率5.96%，都没有达到公司股权激励草案考核条件。（21世纪网战瑞琬）