巴菲特致股东信来了！十大重仓股调整 投资比亚迪暴赚25倍

小呀小马甲

都市快报报道 价值投资被全球投资者追崇，而巴菲特每年的致股东信和股东大会，被誉为价值投资者的“圣经”。2月27日，股神巴菲特在伯克希尔·哈撒韦公司官网公布致股东公开信。在这封致股东公开信中，我们不仅可以窥见巴菲特的伯克希尔·哈撒韦的重仓股，还能获悉股神的投资理念和对市场的观点。

连续两年跑输大盘指数

但年复合增长率达20%

按照惯例，巴菲特在信的开篇对比了伯克希尔·哈撒韦公司的业绩与美股指数的表现。

2020年伯克希尔·哈撒韦公司的每股市值增幅只有2.4%，而标普500指数的增幅高达18.4%，伯克希尔跑输了16个百分点。

2019年，伯克希尔每股市值增幅为11%，而标普500指数的增幅高达31.5%，伯克希尔跑输指数20.5%。

也就是说，股神已经连续两年跑输大盘指数，“跌落神坛”的说法再次被提起。

但是拉长时间来看，股神依旧保持他的风采。1965-2020年，伯克希尔·哈撒韦公司每股市值的年复合增长率为20.0%，明显超过标普500指数的10.2%，而1964-2020年伯克希尔的市值增长率高达281052倍多，而标普500指数同期只有234倍多。

从营收和净利润来看，2020年，公司营收为2455.10亿美元，较上年同期下滑3.6%；股东应占净利润为425.21亿美元，相比较而言上年同期，下滑幅度近一半。

消费股占比过半

苹果依旧是第一重仓

在刚刚过去的2020年四季度里，巴菲特对一系列股票做出了减持，包括第一重仓股苹果。

去年四季度，伯克希尔·哈撒韦分别减持富国银行58%、苹果6%。减持后，苹果依旧是巴菲特的第一大重仓股，总持仓比例为43.62%。

截至2020年12月31日，伯克希尔·哈撒韦公司前十大持仓股，分别为苹果、美国银行、可口可乐、美国运通、Verizon通信、穆迪、美国合众银行、比亚迪、雪佛龙、Charter通信。

从行业来看，科技股占46.81%，金融服务业占23.05%，消费行业占12.31%。但在巴菲特看来，苹果不是一家高科技公司，而是一家科技型消费品公司，如果把苹果按照消费股来算，那么消费行业占了一半多，达55.93%，科技股仅占3.19%。

12年坚守比亚迪赚25倍

看空特斯拉

上述十大重仓股中，比亚迪是特别的存在。

在巴菲特投资历史上，可口可乐和苹果被价值投资信徒们津津乐道，而比亚迪，可以称得上是另一个“神投资”案例。

早在2008年9月，巴菲特以每股8港元的价格认购2.25亿股比亚迪公司H股，自此，巴菲特从未卖出比亚迪。

截至2019年末时，比亚迪尚未跻身伯克希尔的股票投资组合前十。但在2020年，比亚迪股价大涨3.08倍后，这笔投资价值迅速膨胀。12年在比亚迪上的坚守，换来了近25倍的增长。

虽然巴菲特表现出了他对中国新能源车的重视，但对于特斯拉，巴菲特一直持的是相反的投资态度。

此前巴菲特曾表示，马斯克是伟大的企业家，但特斯拉股票不是好的投资标的。

而巴菲特的搭档查理芒格持同样态度，当被问及“特斯拉完全稀释后的企业价值达到1万亿美元”和“比特币价格突破5万美元”哪个更疯狂时，芒格援引英国作家塞缪尔·约翰逊的话，“我无法在跳蚤和虱子间分出高下”。换而言之，他对比特币和特斯拉都不看好，说不出哪个更糟糕。

与巴菲特一致，对于比亚迪，芒格表示依旧看好，“过去几年比亚迪股价涨幅很快，因为它处在非常有利的行业地位，抓住了新能源车转型的机会”。