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都市快报报道 都说互联网企业工资高，年终奖红包大，另外还有额外的股权激励，未承想一家传统酿酒企业也可以给自己的员工带来“超级福利”。这家酒企的名字就叫五粮液，2018年五粮液以非公开发行股票的方式向不超过10名投资者发行股票，其中员工持股计划持有23696280股，发行价格为21.64元/股，占公司总股本的0.61%。如今，这些员工持股计划期满解禁，3年间浮盈11倍，平均每个员工获利238万元。 五粮液员工收获“超级大红包” 对于一家工商企业而言，年终奖1-2万元的红包是比较正常的，但如果通过企业员工持股计划，3年后换回一个“超级大红包”，恐怕很多人想都没有想过。 上周五晚间，白酒行业排行“老二”的五粮液发布公告，“锁定期三年的员工持股计划（认购非公开发行股票方式）于2021年4月19日届满，股份数量为23696280股，占公司总股本的0.61%。” 这笔持股计划是经公司第五届董事会第十一次会议、2015年度股东大会审议及四川省国资委同意，并经中国证监会《关于核准宜宾五粮液股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可〔2017〕1910号）核准，公司于2018年4月以非公开发行股票的方式发行，其中员工持股计划持有2369.6万股，发行价格为21.64元/股，于2018年4月20日在深圳证券交易所上市。 截至昨日收盘，五粮液股价为265.67元/股，每股获利高达244元，3年间浮盈11倍。公告显示，本次员工持股计划参与对象为公司董事、监事、高级管理人员和其他员工，共计2428人，平均下来每人浮盈高达238万元。 除了员工持股计划，此次参与非公开发行的对象还包括君享五粮液1号、泰康资管管理的保险资金及企业年金计划、华安基金、凯联艾瑞等不超过10名的投资者，也收益颇丰。 值得一提的是，在五粮液股价大涨的这两年里，公司的不少核心经销商个人掏腰包1167万元至2334万元不等，认购了五粮液非公开发行的股票。3年下来，这批经销商通过定增已集体变成了亿万富翁。一些经销商甚至表示，“虽然员工们所持股份截至目前已经收益颇丰，但大家坚定看好未来，不到500元不减持。” 一面解禁 一面增持 “公募基金一哥”仍偏好五粮液 正常情况下，上市公司限售股解禁都会打压股价，如果市价高出定增价很多（比如五粮液市价已经较2018年的定增发行价高出11倍），那么大多数持股人都会选择在锁定期满后卖出股票兑现浮盈。 有意思的是，在五粮液员工持股计划锁定期满后，公司股价不跌反涨，甚至部分北向资金开始重新加码回流五粮液。 在过去的两年里，五粮液股价在二级市场猛涨178.4%、123.1%，翻开其财报不难发现，五粮液长期以来都是众多基金和保险年金计划的重仓股，现阶段的“顶流基金经理”包括易方达旗下张坤、萧楠等，均是五粮液十大流通股股东。 昨日凌晨，易方达披露多只基金一季报，其中“公募基金一哥”张坤依然保持对白酒的特殊偏好，五粮液获得了“基金一哥”的增持。具体来看，张坤管理的易方达中小盘混合一季度小幅下调五粮液的持股比例，其持股数量从1338万股减持到1080万股，减持258万股。但在张坤管理的另一只公募基金——易方达蓝筹精选，却将贵州茅台从2020年底的326万股，增持到432万股；五粮液则从2020年末的2185万股，增加到3300万股。总的来看，其对持有的核心白酒品种——贵州茅台、五粮液和泸州老窖，均在一季度选择加仓。 基金年报显示，去年底共有1319只基金重仓五粮液，市值达1221亿元，重仓基金数和市值均仅次于茅台。其中，易方达重仓持有最多，合计超7800万股，远超其他公司，汇添富、景顺长城等公司也重仓较多。 牛年春节过后，白酒股和许多“抱团资产”一样陷入大幅回调，很多投资者预期张坤会相应削减白酒股仓位，但在最新公布的一季报中并不是这样。就张坤管理基金的整体思路而言，其在年报中提及：个股方面，依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。类似茅台、五粮液这样的股票似乎就具备了这样的特质。 张坤认为，着眼于企业内在价值和长期表现优中选优，力求组合中企业内在价值的总和长期看近似于一条逐步增长的曲线。那样的话，相当于企业的价值每天都以很小的幅度提升。在他看来，“股票市场类似幅度的波动在未来仍会不断出现，而且难以预测。但只要企业的内在价值提升，这样的波动就终归是波动，不会造成本金的永久性损失。而作为管理人，我们唯有通过每天不断地研究和积累，不断提高判断企业长期创造自由现金流能力的准确率。”
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发表于 2021-4-20 15:36