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数据说明一切!在一片抄底声中 私募的股票仓位又降了

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发表于 2018-11-20 14:24 | 显示全部楼层 |阅读模式

首先,中证君很遗憾的告诉各位,在10月份A股多次跌破新低后,私募并没有抄底,反而在继续减仓!

  这可能和大家之前想象的不太一样。毕竟,10月份多次创新低后,股吧里可是一片抄底之声。

但现实就是这么“残酷”,因为数据已经说明了一切。

  抄底的理想与减仓的现实

  数据1:截至2018年10月末,华润信托阳光私募股票多头指数(简称CREFI)成分基金的平均股票仓位为51.48%,较上月末下降4.80个百分点;股票持仓超过五成的成分基金比例为51.00%,较上月末下降6.43个百分点。今年以来,CREFI指数成分基金平均股票仓位已由2018年1月的高点80.12%下降到51.48%,处于历史低位。

  数据2:据私募排排网11月1日发布的调查报告,当前私募的平均仓位为 57.84%,而 10 月份同期仓位为 62.50%,环比下降了接近 4%。整体来看,私募仓位水平仍旧处于中低水平。

  上面两份数据说明,整体来看,在市场有转暖迹象之后,私募基金的仓位并没有大幅的提高,反而有所回落,而且整体仓位仍旧偏低。私募基金经理对 11 月的行情仍旧是持乐观偏谨慎的态度。

  中证君想起,知名投资人半夏投资的李蓓写在10月中旬的一篇文章:

  “这里说明一下,为什么我们更关心私募基金仓位而非公募基金仓位。因为股票私募基金的规模,应该大于主动型股票公募基金的2倍。而且股票私募型基金绝对收益的属性,决定了其仓位波动幅度更大。”

  “这里有个残酷的现实,基金经理作为个体总希望自己是理性的,是择时正确的。但互相之间,却总是面临互相博弈互相割韭菜的结果。到最后,作为一个整体,基金仓位总是错误的反向指标。市场顶部仓位最高,市场底部仓位最低几乎是铁律。”

  她在文章中说,彼时,根据私募排排网统计的,股票型私募基金仓位虽然总体出现了一定的下降,但还稳定在60%以上,比2016年的低点高15%。

  因此她认为,彼时基金仓位仍然不够低,基金经理的信心也不够低。市场大概率没有见底。

  所以,10月份抄底的理想,与私募整体减仓的现实,似乎是一个理想丰满、现实骨感的故事。但另一方面,或许这也是市场正在寻底的写照。


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